রিফ্লেক্সিভিটি হলো মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির গোপন সস।

কোম্পানিটি বিটকয়েন কেনার জন্য ইক্যুইটি বা ইক্যুইটি-লিঙ্কড সিকিউরিটিজ প্রিন্ট করে, যার ফলে বিটকয়েনের দাম বেড়ে যায়, যা মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির মূল্যায়নকে বাড়িয়ে তোলে। এটি এটিকে আরও স্টক ইস্যু করতে এবং চক্রটি পুনরাবৃত্তি করতে সক্ষম করে।

এই মনোস্ট্র্যাটেজি মাইক্রোস্ট্র্যাটেজিকে বিদ্যমান সমস্ত বিটকয়েনের ২.২৫ শতাংশ অর্জন করতে সক্ষম করেছে , যা বর্তমান মূল্যে প্রায় $৪৬ বিলিয়ন মূল্যের। কোম্পানিটি তার অন্তর্নিহিত বিটকয়েন হোল্ডিংয়ের মূল্যের প্রায় দ্বিগুণ মূল্যে লেনদেন করে, যা মাইকেল সেলরের প্রকল্পে কিছু বিনিয়োগকারীর বিশ্বাসের প্রমাণ।

তবে, গত ১০টি ট্রেডিং সেশনের মধ্যে নয়টিতে মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির শেয়ারের দাম কমেছে। এই দোলনা থেকে বোঝা যাচ্ছে যে আমেরিকান ইতিহাসে সবচেয়ে ক্রিপ্টো-বান্ধব প্রশাসনের আগমন সত্ত্বেও , এই কৌশলের সীমাবদ্ধতা থাকতে পারে।

এমন নয় যে সায়লর হাল ছেড়ে দিচ্ছে। সর্বশেষ তহবিল

সংগ্রহের কৌশল - ৫৮৪ মিলিয়ন ডলারের চিরস্থায়ী রূপান্তরযোগ্য পছন্দের স্টকের ইস্যু - সীমা আরও বাড়ানোর চেষ্টা করছে।

STRK নামে পরিচিত, এই হাইব্রিড সিকিউরিটি ৮ শতাংশ লভ্যাংশ বহন করে, যা মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির বিবেচনার ভিত্তিতে নগদ বা স্টকে প্রদেয়, এবং প্রতি শেয়ারে $১,০০০ বা বর্তমান স্টক মূল্যের প্রায় তিনগুণ হারে সাধারণ ইক্যুইটিতে রূপান্তরিত করা যেতে পারে।

(কোনও ব্যাখ্যাতীত কারণে, প্রতি STRK-তে ১০০ ডলারের লিকুইডেশন পছন্দের তুলনায় উপকরণটি ২০ শতাংশ ছাড়ে বিক্রি করা হয়েছিল , যা অনেক বিভ্রান্তির সৃষ্টি করেছিল, ব্যারনের মতো কিছু মিডিয়া আউটলেট বলেছিল যে ফলস্বরূপ ফলন ১০ শতাংশ।)

এটি একটি অপ্রচলিত, অপ্রচলিত আর্থিক প্রতিরূপ:

কাঠামোগতভাবে বিদ্যমান ৬ বিলিয়ন ডলারের রূপান্তরযোগ্য বন্ডের অধীনস্থ, তবুও সাধারণ ইক্যুইটির চেয়ে উচ্চতর, এবং অসীম সময়কালের একটি গভীরভাবে অর্থের বাইরের কল বিকল্পের বৈশিষ্ট্যযুক্ত।

বন্ড ফ্লোর এবং বিকল্প মডেল করা কঠিন, এবং আশ্চর্যজনকভাবে, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা এটিকে বিস্তৃত স্থান দিয়েছেন। এমনকি বার্কলেস লিড আন্ডাররাইটার হিসাবে থাকা সত্ত্বেও , বেশিরভাগ পেশাদাররা তুলনামূলকভাবে সহজবোধ্য রূপান্তরযোগ্য বন্ড পছন্দ করেন ।

কিন্তু ওয়াল স্ট্রিটের উদাসীনতা আসলেই যুক্তিসঙ্গত নয়। STRK-এর দর্শকরা অন্যত্র।

Saylor এই অফারটিকে " একটি নতুন শ্রেণীর বিনিয়োগকারী "দের কাছে আবেদন হিসেবে উপস্থাপন করেছেন , যার অর্থ বাস্তবে খুচরা ক্রেতা। Fidelity-এর প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে উপলব্ধ STRK, সাধারণত বিরক্তিকর ব্যাংক পছন্দেরদের দ্বারা প্রদত্ত 6 শতাংশের নিচে ফলনের চেয়ে অনেক বেশি সমৃদ্ধ এবং যোগ্য লভ্যাংশ কর ব্যবস্থার আকর্ষণীয় সম্ভাবনা নিয়ে গর্ব করে (যদিও অনিশ্চয়তা প্রচুর - সতর্কতামূলক বিনিয়োগকারী , এবং আমরা কোনও কর পরামর্শ দিচ্ছি না )।

মেইন স্ট্রিট বিনিয়োগকারীদের জন্য জনপ্রিয় আর্থিক প্রকাশনা ব্যারনস এটিকে সমর্থন করেছে । "খুচরা বিনিয়োগকারীরা সাধারণত মডেলের উপর ভিত্তি করে কেনেন না," এটি লিখেছে , প্রতিষ্ঠানগুলি এই উপকরণটিকে অপ্রীতিকর বলে মনে করবে তা স্বীকার করে।

প্রকৃতপক্ষে, সায়লরের প্রতি বিশ্বাস - যা তার ঘন ঘন সোশ্যাল মিডিয়া ঘোষণা এবং ডিজিটাল যুগের সুপারহিরো হিসেবে নিজেকে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা-উন্নত চিত্রের দ্বারা শক্তিশালী - ট্রেডফাই বিশ্লেষণের চেয়েও শক্তিশালী প্রমাণিত হয়েছে।

মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির জন্য, STRK ইকুইটি-লিঙ্কড পেপার মুদ্রণ বজায় রাখার জন্য একটি নতুন পথ উপস্থাপন করে যখন এর স্টক এখনও নেট সম্পদ মূল্যের তুলনায় প্রিমিয়ামে ট্রেড করছে । কিন্তু সাধারণ স্টকহোল্ডারদের জন্য এর প্রভাব কম আশাব্যঞ্জক।

মাইকেল সায়লর বলেছেন যে তিনি "আমাদের সাধারণ

স্টক শেয়ারহোল্ডারদের সুবিধার জন্য আরও বুদ্ধিমান লিভারেজ তৈরি করতে চান।" বাস্তবে, নতুন সিকিউরিটি তাদের অংশীদারিত্বকে দুর্বল করে দেয় এবং মূলধন কাঠামোর আরও নীচে ঠেলে দেয়।

যদি কোম্পানির লভ্যাংশ প্রদানের জন্য নগদ অর্থের অভাব থাকে, তাহলে তারা কেবল আরও স্টক ইস্যু করতে পারে, যার অর্থ সময়ের সাথে সাথে তরলীকরণ যৌগ।

বাস্তবে, STRK একটি স্থায়ী PIK (পেমেন্ট-ইন-কাইন্ড)

যন্ত্রের মতো যা কখনও মেয়াদোত্তীর্ণ না হওয়া অর্থের কল বিকল্পের সাথে থাকে, যা সম্ভাব্য বিস্ফোরক তরলীকরণের সাথে সংযুক্ত থাকে।

মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি নগদ লভ্যাংশ অর্জনের জন্য যেভাবে লড়াই করবে, তা বিবেচনা করে এই চক্রবৃদ্ধি হ্রাস প্রায় অনিবার্য